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AIGC系列之二十二:AI+范式 安全厂商新机会 天天简讯

时间 : 2023-06-29 20:48:10 来源:上海申银万国证券研究所有限公司
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(资料图片)

本期投资提示:

AI+安全,生产新范式。3 月28 日微软发布Security Copilot,基于GPT-4 大模型,实现安全事件可视化、专业安全问答、安全防御策略推荐、自我反馈学习等功能,引发安全厂商替代担忧。时隔仅一个月,深信服发布安全GPT,表现同样强大。实际上,AI 自身安全事件时有发生,ChatGPT 选用第三方安全厂商提供多方位安全防护。生成式AI 可解释性不足,定位安全专家的前期辅助工具,补全安全用工缺口,强化安全厂商解决方案。

伴生四象限机会,市场全新扩容。安全本质攻防对抗,新技术是核心驱动,攻防螺旋式上升,对应新场景、新产品、新层级,安全扩容。AIGC 预示科技产业发展周期拐点,一方面,AI 自身脆弱性,数据、算法、模型等任何层级都激发内生安全需求,另一方面,AI多行业渗透以后,形成衍生安全需求。算力为人工智能发展基石,仅算力侧,以三大运营商的算网资本开支、数据中心建设投入、安全投入占比为基础,按照信通院的中国网络安全下游占比估算,预计安全增量市场或将接近134 亿元。

监管侧明朗化AI 安全需求。4 月1 日,网信办发布《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿),在AI 的申报流程、训练数据、生成内容、算法应用、服务应用等方面给出指引,明确违法成本,预计安全审查、数据安全、安全评估、模型安全等需求都将快速落地。

AI+数据,隐私计算是核心基建。4 月 18 日,Reddit 和Stack Overflow 先后宣布数据收费,AI 时代数据重要性凸显。中国信通院将数据要素的生产价值释放分为三次过程,一次价值支撑业务贯通,二次价值推动数智决策,三次价值流通对外赋能。三次价值利于激发数据规模效应,“流通赋能“是数据要素价值飞跃关键。数据流通面临隐私泄露和数据风险,隐私计算根本解决数据流通“可用也可见”问题,提供“可用不可见”“可控可计量”

新范式,在数据计算中保护敏感数据,打破“数据孤岛“,成为数据要素的核心基础设施。

技术融合取长补短,AI 属性强化。隐私计算有可信执行环境(TEE)、多方安全计算(MPC)以及联邦学习(FL)三大技术路径,在性能和安全性各有所长。根据IDC《隐私计算全景研究》,以22 家技术提供商为样本,联邦学习的覆盖度达100%。为均衡整体效果,隐私计算走向融合趋势,根据中国信通院,多方计算+联邦学习技术融合占比最高,达33%。联邦学习本质分布式机器学习,AI 将同密码学共同打造隐私计算发展的技术底座。

大浪淘沙在前,预示安全厂商弯道超车机会。根据艾瑞咨询,2025 中国隐私计算市场空间将达到145 亿元,2021-2025CAGR133%。隐私计算预计经历行业基建和数据运营两大发展阶段,技术萌芽、欲望膨胀、破裂低谷三轮分化。目前隐私计算的行业参与者类型众多,安全厂商占比仅8%。我们认为,头部安全厂商由产品、市场、造血、技术等构成较强综合竞争力,有望在行业洗牌中展现高韧性,在终极市场博弈中获得较高胜率。

投资分析意见: AI+范式赋予网安厂商新机会,投资标的重点关注数据安全、隐私计算、安全服务及运营的优势安全厂商,如启明星辰(中移动协同,安全α潜力)、深信服(AI First引领,云业务共振)、安恒信息(新安全黑马,数据安全接力态势感知)、奇安信(数据安全优势地位,经营效率持续提升)、美亚柏科(前瞻布局反生成式AI 检测)、绿盟科技(产品力名列前茅,安全积累深厚)等。 弹性标的:迪普科技、亚信安全、数字认证等。

风险提示:技术商业化落地不及预期,安全行业竞争加剧,核心人员流失和高端人才适配

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